2018年3月5日,國務(wù)院總理李克強作政府工作報告指出:“要堅持房子是用來住的、不是用來炒的”,同時指明了住房租賃市場的發(fā)展方向。政策利好形勢下,長租公寓行業(yè)迎來新的發(fā)展機遇。然而,中國長租公寓市場看似火熱,依然存在機構(gòu)化程度低、金融化運作少、專業(yè)化服務(wù)低的發(fā)展瓶頸。因此,“三化”將成為未來長租公寓市場發(fā)展的必然趨勢。
中國長租公寓市場發(fā)展?jié)摿薮?/strong>
住房租賃市場的快速發(fā)展,有著扎實基礎(chǔ)。一方面當(dāng)前中國一線城市的租賃人口尚未超過40%,遠低于國際大都市的租房人口比重,其市場發(fā)展?jié)摿薮?;另一方面隨著城市化進程加大,流動人口居住問題日益凸現(xiàn),不少小業(yè)主出租房屋設(shè)施設(shè)備不齊全、房型過大、租金過高等問題容易觸發(fā)群居等安全隱患,令中國住房租賃市場急需引入一大批專業(yè)租房運營管理機構(gòu),通過專業(yè)化服務(wù)提供更優(yōu)質(zhì)的租房服務(wù),擴大整個住房租賃市場發(fā)展空間。
國開聯(lián)預(yù)測,未來3-4年時間內(nèi),中國長租公寓市場將迎來巨大發(fā)展空間,機構(gòu)管理的租賃房間數(shù)量的年均復(fù)合增長率高達40~50%。巨大的市場發(fā)展空間,驅(qū)使近年越來越多房地產(chǎn)企業(yè)與金融機構(gòu)紛紛涉足長租公寓項目投資建設(shè)。然而,長租公寓市場迅猛發(fā)展同時,如何兼顧社會效益與經(jīng)濟效應(yīng),進而構(gòu)建長租公寓良好發(fā)展的長效機制,各個市場參與者依然在摸著石頭過河。在國開聯(lián)看來,借鑒歐美長租公寓發(fā)展歷程,一個具備良好發(fā)展趨勢的長租公寓市場,必須具備機構(gòu)化、專業(yè)化、金融化三大基因。
美國長租公寓市場良性快速發(fā)展的秘密
在中國長租公寓市場興起時,美國長租公寓已經(jīng)走過10多年的發(fā)展歷程。值得注意的是,過去10多年美國長租公寓REITs創(chuàng)造了年均約9%回報率,甚至高于當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)開發(fā)銷售的收益回報,形成了一整套穩(wěn)健的行業(yè)良性發(fā)展機制與商業(yè)模式。國開聯(lián)認為,美國長租公寓REITs回報率之所以如此高,主要得益于美國長租公寓市場秉承機構(gòu)化、專業(yè)化、金融化相結(jié)合的發(fā)展模式。
以美國首家上市的長租公寓REITs管理機構(gòu)EQR為例,這家機構(gòu)始終致力于為用戶提供高品質(zhì)的住宅租賃服務(wù),目前EQR擁有約302個物業(yè),共有約77498個長租公寓房間。其取得的成就恰恰得益于機構(gòu)化、專業(yè)化、金融化相結(jié)合的發(fā)展模式。通過機構(gòu)化運營,EQR總能獲得美國產(chǎn)業(yè)園區(qū)云集的城市、大學(xué)聚集區(qū)附近的優(yōu)質(zhì)地段投資建設(shè)長租公寓,吸引大量職工與大學(xué)生入駐租房,將空置率保持在很低位置;專業(yè)化服務(wù)在滿足職工與大學(xué)生的個性化租房服務(wù)同時,很大程度打造了市場良好口碑。金融化具體表現(xiàn)在EQR運作旗下長租公寓項目通過REITs、資產(chǎn)證券化等方式獲得大量資金,為業(yè)務(wù)可持續(xù)壯大奠定資金基礎(chǔ)。EQR的發(fā)展歷程與運營模式選擇,其實給中國長租公寓良性發(fā)展帶來不小的啟示。
機構(gòu)化、專業(yè)化、金融化的中國征途
中國租房市場規(guī)模突破萬億大關(guān),但機構(gòu)管理比例占比不到10%,較美國機構(gòu)化管理占比70%存在不小的差距,這也是租房市場虛假房源、缺乏保障、服務(wù)意識差等痛點難以徹底解決的根源之一。因此,長租公寓市場機構(gòu)化、專業(yè)化與金融化是必然趨勢。不過,要做到“三化”絕非易事。
機構(gòu)化運營絕非一家機構(gòu)“通吃”產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié),而是不同市場參與者攜手組成利益共同體,拿出各自的優(yōu)質(zhì)資源進行整合優(yōu)化,構(gòu)建長期穩(wěn)健的良性發(fā)展業(yè)務(wù)模式。專業(yè)化不僅要求長租公寓運營管理機構(gòu)提供專業(yè)的租房服務(wù),還包括金融機構(gòu)能根據(jù)項目長期商業(yè)化運營目標,設(shè)定合理的低成本融資與資金使用安排規(guī)劃,最大限度提升項目的經(jīng)濟效應(yīng)與社會效益。金融化,即長租公寓市場的發(fā)展需要金融機構(gòu)的深度參與,通過資產(chǎn)證券化、REITS等多渠道資本運作手段幫助機構(gòu)獲得更多低融資成本資金,從而幫助長租公寓運營管理機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)做大做強、進一步降低運營成本創(chuàng)造更高回報率。
正是意識到機構(gòu)化、專業(yè)化、金融化的巨大價值。目前,國內(nèi)具有一定規(guī)模的不動產(chǎn)投資公司已開始積極開展有益的探索??梢灶A(yù)見的是,隨著中國長租公寓市場逐步實現(xiàn)機構(gòu)化、專業(yè)化與金融化,長租公寓的一些行業(yè)痛點將迎刃而解,進而創(chuàng)造經(jīng)濟效應(yīng)與社會效益的雙豐收。
更多相關(guān)資料,請詳見:國開聯(lián)發(fā)布的《長租公寓行業(yè)投資價值與未來趨勢報告(2018年版)》
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